Anteilsverteilung unter Mitgründern

Nach welchen Grundsätzen verteilen Sie die Anteile unter Mitgründern?

Die Anteile an einem Startup belohnen vor allem den künftigen Beitrag: Der größte Teil des Werts muss erst noch geschaffen werden. Fair ist eine Verteilung daher, wenn sie Rolle und Einsatz jeder Person in den kommenden Jahren widerspiegelt und alle Gesellschafter sie als gerecht ansehen.

Eine Verteilung, die von Anfang an Frust erzeugt, schwächt das Team – unabhängig vom genauen Prozentsatz. Ziel ist nicht, die Verhandlung zu „gewinnen“, sondern dass alle lange motiviert bleiben.

Welche Kriterien sollten Sie berücksichtigen?

Die Idee allein wiegt in der Regel weniger als die Umsetzung: Wer die Idee einbringt, sich aber wenig engagiert, sollte grundsätzlich keine Mehrheit gegenüber Gesellschaftern behalten, die das Unternehmen täglich aufbauen.

Wie kann eine Überlegung zur Anteilsverteilung aussehen?

Die folgenden Beispiele zeigen eine mögliche Denkweise. Sie sind keine Empfehlung: Jede Situation ist anders.

Was bedeuten Vesting und Cliff?

Vesting ist ein Mechanismus zum schrittweisen Erwerb von Anteilen: Jeder Gesellschafter „verdient“ seine Anteile mit der Zeit, die er im Unternehmen verbringt. Der Cliff ist eine Mindestdauer, vor deren Ablauf keine Anteile erworben werden. Verlässt jemand das Unternehmen früh, behält er nur einen Teil seiner Anteile – das schützt diejenigen, die weitermachen.

1. 1Die Gesellschafter vereinbaren eine Gesamtdauer für den Erwerb.
2. 2Sie legen eine Mindestdauer (Cliff) fest, vor der nichts erworben wird.
3. 3Danach werden die Anteile schrittweise erworben, zum Beispiel monatlich oder quartalsweise.
4. 4Die Vereinbarung regelt, was bei einem Ausscheiden mit den noch nicht erworbenen Anteilen geschieht.

Wie planen Sie künftige Gesellschafter und Mitarbeitende ein?

Die Anteile werden nicht nur unter den Gründern geteilt: Investoren, wichtige Mitarbeitende oder künftige Gesellschafter können hinzukommen. Wer diese Entwicklungen vorwegnimmt, muss später nicht unter Zeitdruck neu verhandeln.

• Regeln für den Eintritt neuer Gesellschafter in der Vereinbarung festlegen.
• Früh über die Beteiligung der ersten Mitarbeitenden nachdenken (in Deutschland sind etwa virtuelle Beteiligungsprogramme, sogenannte VSOP, verbreitet; lassen Sie sich zu Gestaltung und Steuern beraten).
• Bedenken, dass jede Finanzierungsrunde den prozentualen Anteil aller verringert (Verwässerung).

Welche Fehler sollten Sie vermeiden?

• ✓Nicht reflexartig zu gleichen Teilen aufteilen, nur um das Gespräch zu vermeiden.
• ✓Die Verteilung nicht ohne Vesting-Mechanismus festschreiben.
• ✓Künftige Gesellschafter und erste Mitarbeitende nicht vergessen.
• ✓Das Gespräch nicht aufschieben, bis mehr auf dem Spiel steht.
• ✓Nichts unterschreiben, bevor eine Fachperson Satzung und Gesellschaftervereinbarung geprüft hat.

Um vor dem Gespräch über Anteile die richtigen Partner zu finden: der Ratgeber zur Mitgründersuche. Um die Regeln festzuhalten: Gesellschaftervereinbarung: das Wichtigste.

Wie führen Gesellschafter das Gespräch?

Wie Sie miteinander sprechen, zählt ebenso viel wie das Ergebnis. Eine einfache Methode hilft, das Gespräch konstruktiv zu halten:

1. 1Jede Person bereitet allein ihre Antworten auf die Kriterien vor (Rolle, Einsatz, Beiträge, Risiko).
2. 2Die Gesellschafter vergleichen ihre Antworten und erklären Unterschiede, ohne zu „verhandeln“.
3. 3Sie einigen sich auf einen Verteilungsvorschlag und den Vesting-Mechanismus.
4. 4Sie nehmen sich einige Tage Bedenkzeit, bevor sie zustimmen.
5. 5Sie lassen die Einigung von Fachleuten in Satzung und Gesellschaftervereinbarung übertragen.