Pacto de socios: lo esencial para cofundadores

¿Qué es un pacto de socios?

Un pacto de socios (también llamado pacto parasocial o pacto de accionistas) es un contrato celebrado entre todos o parte de los socios de una sociedad. Complementa los estatutos precisando las reglas que organizan sus relaciones y sus compromisos recíprocos.

No es obligatorio, pero es muy habitual en las startups, sobre todo en cuanto hay varios cofundadores o entran inversores en el capital.

El pacto es una herramienta de prevención: sirve menos para «protegerse» de los demás socios que para comprobar, antes de comprometerse, que todos entienden igual las reglas del juego. Redactarlo juntos suele sacar a la luz expectativas distintas sobre la remuneración, el tiempo dedicado al proyecto o la venta de la empresa.

¿Qué diferencia hay entre los estatutos y el pacto de socios?

¿Qué cláusulas son habituales entre cofundadores?

El contenido varía según cada proyecto. Estos son los temas que más se abordan en las startups:

Gobierno y toma de decisiones

Quién decide qué, qué decisiones requieren el acuerdo de todos o de una mayoría y cómo resolver una situación de bloqueo.

Salida de un socio

Qué ocurre con las participaciones de un cofundador que deja la empresa, según las circunstancias de la salida (lo que suele llamarse «good leaver» o «bad leaver»), y su relación con un posible mecanismo de vesting.

Entrada de nuevos socios

Derecho de adquisición preferente de los socios actuales y reglas en caso de ronda de financiación o transmisión de participaciones.

Compromisos de los socios

Exclusividad, no competencia, confidencialidad, tiempo dedicado al proyecto.

Propiedad intelectual

La cesión a la sociedad del código, las marcas, los contenidos y las invenciones creados por los cofundadores.

Salida y venta

Las reglas aplicables si llega una oferta de compra, por ejemplo la obligación o el derecho de vender conjuntamente (cláusulas de arrastre y de acompañamiento).

¿Cuándo firmar un pacto de socios?

Lo antes posible tras decidir asociarse: en el momento de constituir la sociedad o cuando entra un nuevo cofundador. Cuanto más se espera, más se endurecen las posiciones y más delicada se vuelve la conversación.

1. 1Enumerar juntos los temas que cubrir (roles, decisiones, salidas, propiedad intelectual).
2. 2Debatir las respuestas entre socios, sin abogados, para acordar el espíritu.
3. 3Pedir a un abogado que traduzca esos acuerdos en cláusulas adaptadas a su sociedad.
4. 4Revisar, plantear todas las dudas y firmar.
5. 5Actualizar el pacto en las grandes etapas (nuevo socio, ronda de financiación).

¿Cómo preparar la conversación entre socios?

• ✓Cada uno ha expresado sus expectativas: rol, remuneración, ambición, tiempo disponible.
• ✓Están identificadas las decisiones que requieren el acuerdo de todos.
• ✓Se ha hablado con calma del caso de la salida de un socio.
• ✓Está aclarada la titularidad del código, las marcas y los contenidos.
• ✓Se ha elegido a un profesional del derecho para la redacción.

¿Qué ocurre si no hay pacto de socios?

Sin pacto, solo se aplican los estatutos y las normas generales del derecho de sociedades. Muchas situaciones habituales en una startup pueden quedar sin prever:

• Un cofundador deja pronto la empresa pero conserva todas sus participaciones.
• Dos socios al 50 % no consiguen resolver una decisión importante.
• El código o la marca los creó un socio sin una cesión clara a la sociedad.
• Una oferta de compra divide a los socios sin una regla para decidir.

Resolver estas situaciones a posteriori, cuando las relaciones ya se han tensado, suele ser más lento, más caro y más arriesgado para la empresa que haberlas previsto desde el principio.

¿Qué preguntas hacer a su abogado?

Llegar con preguntas concretas hace que el asesoramiento sea más eficaz:

• ✓¿Cómo articular el pacto con los estatutos de nuestra sociedad?
• ✓¿Cómo organizar la adquisición progresiva de las participaciones entre nosotros?
• ✓¿Qué reglas prever si un socio se va, según las circunstancias?
• ✓¿Cómo proteger la propiedad intelectual creada antes de constituir la sociedad?
• ✓¿Qué habrá que modificar en una futura ronda de financiación?

Para preparar la cuestión del capital: reparto de participaciones entre cofundadores. Para encontrar a sus socios: cómo encontrar un cofundador.