Nicht verwässernde Finanzierung: ein Startup finanzieren, ohne Kapital abzugeben

Was ist eine nicht verwässernde Finanzierung?

Eine Finanzierung gilt als nicht verwässernd, wenn dafür keine neuen Aktien ausgegeben werden: Die Gründer behalten ihren Kapitalanteil, anders als bei einer Finanzierungsrunde, die eine Verwässerung der Gründer bewirkt.

Nicht verwässernd heißt nicht kostenlos: Ein Darlehen wird zurückgezahlt, eine Förderung verlangt förderfähige Ausgaben und Nachweise, ein rückzahlbarer Vorschuss muss im Erfolgsfall zurückgezahlt werden, und eine Steuergutschrift setzt eine sorgfältige Dokumentation voraus.

Welche Quellen nicht verwässernder Finanzierung gibt es?

Bestimmte innovative Unternehmen in Frankreich können außerdem einen besonderen Status mit Entlastungen nutzen, etwa den Status jeune entreprise innovante (junges innovatives Unternehmen), dessen Voraussetzungen mit einem Expert-comptable geprüft werden sollten.

Für Gründer, die eine Anstellung aufgeben, kann auch die Weiterzahlung bestimmter Leistungen während der Gründung als indirekte Finanzierung wirken. Unser Ratgeber Job kündigen und gründen geht auf diese Fragen ein.

Einige Beispiele aus Frankreich:

• Die Forschungssteuergutschrift (crédit d’impôt recherche, Artikel 244 quater B des Code général des impôts).
• Der Status der jungen innovativen Unternehmen (JEI, Artikel 44 sexies-0 A des Code général des impôts), unter anderem für KMU, die jünger als 8 Jahre sind, weniger als 250 Personen beschäftigen und weniger als 50 Mio. € Umsatz oder 43 Mio. € Bilanzsumme haben.
• Zuschüsse von Bpifrance für Innovationsprojekte, etwa die Bourse French Tech Émergence.

Wie kombinieren Sie nicht verwässernde Finanzierung und Finanzierungsrunde?

Nicht verwässernde Finanzierungen wirken oft als Hebel: Ein Gründerdarlehen stärkt das von den Gründern eingebrachte Eigenkapital, was einen Bankkredit erleichtert, und manche öffentliche Förderungen sind leichter zugänglich, wenn die Gesellschaft bereits andere Mittel eingeworben hat.

• Zu Beginn finanzieren Einlagen der Gründer, Gründerdarlehen und erste Förderungen die Validierung und die erste Produktversion.
• Eine Pre-Seed-Runde oder eine Finanzierung durch Business Angels kann anschließend auf diesen Mitteln aufbauen, um weiterzugehen.
• Investoren schätzen es in der Regel, wenn ein Teil des Bedarfs nicht verwässernd gedeckt ist, ein Zeichen dafür, dass das Projekt bereits andere Geldgeber überzeugt hat.

Wie stellen Sie einen soliden Finanzierungsantrag?

1. 1Die zugänglichen Programme nach Phase, Branche, Region und Innovationsgrad des Projekts erfassen.
2. 2Bei jeder Stelle Fördervoraussetzungen, anerkannte Ausgaben und Einreichungsfristen prüfen.
3. 3Einen stimmigen Businessplan mit Finanzplanung vorbereiten, mit einem Finanzierungsplan, der zeigt, wie sich die Mittel ergänzen.
4. 4Eine klare Darstellung des Projekts, seines innovativen Charakters und des Teams verfassen.
5. 5Frühzeitig Kontakt mit den Ansprechpersonen oder Netzwerken aufnehmen, die den Antrag lenken können.
6. 6Die Ausgaben genau verfolgen und die für die Auszahlungen verlangten Nachweise aufbewahren.

• ✓Satzung und Registerauszug der Gesellschaft oder Satzungsentwurf.
• ✓Darstellung des Projekts und seines Fortschritts.
• ✓Businessplan, Finanzplanung und Finanzierungsplan.
• ✓Lebensläufe der Gründer und Organisation des Teams.
• ✓Angebote oder Budgets für die geplanten Ausgaben.
• ✓Marktbelege: Interviews, Absichtserklärungen, erste Kunden.

Welche Fallen sollten Sie vermeiden?

• Das Projekt um eine Förderung herum bauen, statt zuerst Kunden zu suchen.
• Bearbeitungs- und Auszahlungsfristen unterschätzen und in der Wartezeit zu wenig Liquidität haben.
• Ausgaben tätigen, bevor sie förderfähig sind.
• Die Nachweise vernachlässigen und riskieren, einen Teil der Förderung zurückzahlen zu müssen.
• Sich persönlich verschulden, ohne die Folgen eines Scheiterns abzuschätzen.
• Vermittler beauftragen, die gegen Bezahlung garantierte Förderungen versprechen, ohne transparent zu sein.